par Jim Rickards.
Au moment où vous pensez que la politique de sanctions anti-russes ne peut pas devenir plus stupide, elle le devient !
Voici les derniers développements :
L'UE et les États-Unis ont annoncé un nouveau plan visant à plafonner le prix du pétrole russe en faisant pression sur le secteur des assurances. Le plan stipule que Lloyd's of London et d'autres canaux d'assurance n'assureront pas les pétroliers russes exportant du pétrole à moins que le prix ne soit plafonné comme l'exige l'Occident.
Étant donné que plus de 90% des navires dans le monde sont assurés par des assureurs basés à Londres comme Lloyd's of London, les responsables américains et européens s'attendent à ce que cette décision ait un impact majeur sur les revenus énergétiques russes.
Le plafonnement des prix vise à comprimer les revenus pétroliers de la Russie sans restreindre l'offre mondiale de pétrole, ce qui augmenterait les prix.
La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré : « Ce plafonnement des prix est l'un des outils les plus puissants dont nous disposons pour lutter contre l'inflation et protéger les travailleurs et les entreprises aux États-Unis et dans le monde contre les futures flambées de prix causées par les perturbations mondiales.
Désolé, Janet, mais le plan est voué à l'échec. Voici pourquoi...
Yellen devrait lire Le Marchand de Venise
En premier lieu, la Russie peut facilement remplacer l'assurance occidentale. Inutile d'entrer ici dans les détails du secteur de l'assurance, mais les deux principales techniques sont l'auto-assurance (vous réservez une partie de vos revenus dans un fonds pour payer les sinistres si nécessaire) et l'assurance captive (vous créez vos propres compagnies d'assurance avec la participation des parties concernées).
Shakespeare l'a en fait décrit dans « Le Marchand de Venise » en 1598. Peut-être que Yellen et ses homologues européens devraient le lire.
En termes simples, la Russie peut facilement obtenir une assurance sur d'autres marchés ne participant pas au boycott, notamment Dubaï, l'Inde et la Chine, ainsi que la Russie elle-même. L'assurance ne servira donc pas d'arme efficace contre la Russie et le plafonnement des prix échouera.
Pendant ce temps, le prix du pétrole est déterminé sur le marché mondial - ce n'est pas un prix régional. Et la Russie n'a pas besoin de clients en Europe ; il en a en Chine et en Inde. La Russie elle-même a déclaré qu'elle n'exporterait pas de pétrole vers les pays participant au système de plafonnement des prix, alors à qui le plan toucherait-il vraiment ?
Ce ne sera qu'une autre parmi une longue liste de sanctions ratées. C'est juste un autre stratagème farfelu de Janet Yellen.
Les prix n'ont pas d'importance s'il n'y a pas d'approvisionnement
Dans le même temps, l'Allemagne prévoit d'offrir une aide financière aux citoyens allemands qui chancellent sous le prix exorbitant de l'énergie. (Au fait, le prix de l'énergie a grimpé en flèche mais il n'a pas fini d'augmenter ; le prix continue d'augmenter).
Le prix à payer pour ce plan de sauvetage des consommateurs est de 65 milliards de dollars. Il y a fort à parier que le prix réel sera beaucoup plus élevé en fin de compte. Des plans similaires de sauvetage des consommateurs sont activement envisagés par la nouvelle Première ministre britannique Liz Truss et par le gouvernement de la République tchèque.
Mais ces subventions passent à côté de l'essentiel. Ils peuvent offrir aux consommateurs européens un soulagement à court terme, mais les coûts ne sont pas le principal problème. Le problème est de savoir si le pétrole et le gaz naturel seront disponibles à n'importe quel prix. Le prix est sans intérêt lorsque l'offre est nulle.
La Russie a maintenant réduit à zéro les flux de gaz naturel transitant par le gazoduc Nord Stream 1. Le pipeline Nord Stream 2 a été construit mais n'a jamais été ouvert, de sorte que le débit est également nul.
La Russie détourne les ventes de pétrole vers l'Inde et la Chine afin que le pétrole n'aille pas vers l'Europe. Dans le même temps, l'OPEP+ vient d'annoncer de petites réductions de la production totale de pétrole.
Bien sûr, tout cela fait grimper le prix de l'énergie, mais encore une fois, le vrai problème est qu'il n'y a pas d'énergie du tout. Les remises aux consommateurs et les plafonds de prix ne résolvent pas le problème de l'approvisionnement.
Le moment n'est pas une coïncidence car l'hiver arrive. La situation d'approvisionnement devient critique. Les Européens peuvent profiter de leurs chèques de remboursement, mais ils devront allumer une bougie dans le noir pour les lire. Cela suppose en outre qu'ils puissent tenir les chèques fermement dans leurs mains tremblantes.
Ce sera un hiver froid et sombre en Europe, et les chèques de subventions ne peuvent pas empêcher cela. Combien de temps l'Europe continuera-t-elle à accepter le régime de sanctions qui lui fait plus de mal que la Russie ?
La Russie a effectivement gagné la guerre militaire en Ukraine et la guerre des sanctions financières dans le monde. Plus les combats se poursuivront, plus l'Europe et les États-Unis seront touchés économiquement.
L'Italie fait preuve de bon sens en appelant à la fin des sanctions contre la Russie, mais le Royaume-Uni et l'Allemagne ne montrent aucun signe de relâchement.
Vous ne vous souciez peut-être pas tellement de l'Europe, mais gardez à l'esprit que l'UE est notre plus grand partenaire commercial. Si l'Europe est en récession et souffre de coûts écrasants, elle n'achètera pas autant de produits américains.
Additionnez tout cela et nous assistons à une récession mondiale. Une récession mondiale est un événement rare. Il n'est pas rare qu'un pays ou une région tombe en récession, mais une récession mondiale synchronisée est inhabituelle.
C'est ce que nous entrevoyons.
L'Europe souffre du poids des prix exorbitants de l'énergie, des pénuries d'énergie et des perturbations de la chaîne d'approvisionnement aggravées par les sanctions liées à la guerre en Ukraine.
Certains fabricants ferment déjà leurs portes en raison d'une incapacité à obtenir les intrants nécessaires de métaux stratégiques ou de pièces auprès de sous-traitants. Ces fermetures vont s'aggraver cet hiver, car les pénuries d'énergie entraînent des rationnements et des pannes d'électricité. Les fermes ont réduit leur production en raison de l'impossibilité d'obtenir des engrais de Russie.
De nombreux membres de l'UE sont déjà en récession et l'ensemble de l'UE sera bientôt en récession.
Encore pire que l'Europe
Pendant ce temps, la Chine est dans une situation économique encore pire que l'Europe. Les verrouillages continus liés au COVID, qui se poursuivent, ont régulièrement fermé des villes comme Shanghai (26 millions d'habitants), Pékin (22 millions d'habitants) et Chongqing (31 millions d'habitants).
En outre, la Chine est confrontée à l'effondrement de la plus grande bulle immobilière de tous les temps, à commencer par le crash d'Evergrande, la plus grande société de construction et de financement immobilier au monde, qui s'étend désormais à de nombreux autres promoteurs immobiliers et prêteurs.
Le gouvernement chinois semble disposé à laisser ces blocages et ces crises immobilières suivre leur cours et à ne pas répondre par des dépenses publiques massives comme il l'a fait par le passé. C'est une recette parfaite pour la récession, dans laquelle la Chine semble être.
Enfin, les États-Unis et le Canada semblent tous deux être entrés dans une légère récession. Il y a de fortes chances que les récessions dans les deux pays s'aggravent. Tout est lié.
Le système de plafonnement des prix du pétrole contre la Russie ne fera qu'empirer les choses qu'elles ne le sont déjà. Préparez-vous pour un long hiver.
source : Bruno Bertez