Estimados lectores, en la gran traducción diaria les traemos al español un artículo del ex analista de la CIA, Larry C. Johnson publicado en su propia página, Sonar21.
By Larry C. JOHNSON
Escríbenos: infostrategic-culture.su
Hoy, el foco en el oro:
El intento de Donald Trump de reconstruir la base industrial de EE. UU. mediante el uso de aranceles está fracasando y acelerando el desarrollo de los países BRICS hacia una infraestructura financiera alternativa que no depende del dólar estadounidense como moneda de reserva.
El precio del oro y la plata se ha disparado a niveles históricos durante las últimas dos semanas. Pero este movimiento no comenzó en 2026.
Los bancos centrales de todo el mundo compraron cantidades récord de oro en 2025 (más de 1.000 toneladas), con India y China a la cabeza, ya que venden bonos del Tesoro.
Esta diversificación es explícita: las naciones están sustituyendo los activos en dólares por metales preciosos para mitigar los riesgos derivados de los niveles de deuda de EE. UU. (38,5 billones de dólares) y las posibles sanciones/aranceles.
La plata, aunque menos importante para las reservas, ha experimentado un aumento del interés soberano en medio del auge de la demanda industrial (por ejemplo, en energía solar/vehículos eléctricos). Esta tendencia pone de manifiesto la preocupación por el «fin del dominio del dólar estadounidense» y un giro hacia las materias primas.
El aumento de los precios del oro y la plata hasta alcanzar máximos nominales en enero de 2026 (el oro superó los 5000 dólares por onza y la plata superó los 110 dólares por onza) no representa literalmente niveles nunca vistos en los últimos 300 años si se ajusta por la inflación.
Los datos históricos muestran que el oro alcanzó máximos ajustados a la inflación de entre 3.000 y 4.000 dólares por onza a principios de la década de 1980 (durante crisis geopolíticas y una elevada inflación), y que la plata alcanzó máximos reales de más de 150 dólares por onza en 1980. Sin embargo, el repunte actual está impulsado por una confluencia de factores que hacen que estos metales sean excepcionalmente atractivos:
Incertidumbre geopolítica y demanda de refugios seguros: La escalada de las tensiones mundiales (por ejemplo, las amenazas arancelarias de Estados Unidos a aliados como Canadá, México y China, y las guerras en curso en Ucrania y Oriente Medio) han impulsado el oro como cobertura frente a la inestabilidad.
Los bancos centrales (especialmente en China, India y Rusia) acumularon reservas récord de oro en 2025-2026, con compras que superaron las 1.000 toneladas anuales. La plata se beneficia de manera similar, pero también de su papel industrial.
Demanda industrial y de energía verde: El uso de la plata en paneles solares, vehículos eléctricos, productos electrónicos y semiconductores ha impulsado el consumo hasta alcanzar un récord de 680 millones de onzas en 2025, lo que ha creado un déficit de suministro persistente (la producción minera se queda atrás con respecto a la demanda en 150-200 millones de onzas anuales). La demanda de oro por parte de los ETF y los inversores se disparó en medio de los temores de cierre y los aranceles de EE. UU.
Factores económicos: La incertidumbre política en EE. UU. (Trump amenaza con aranceles de hasta el 100 %), la preocupación por el exceso de oferta mundial y el debilitamiento del dólar han impulsado la subida. Los analistas predicen que el oro podría alcanzar los 6000 dólares y la plata entre 125 y 300 dólares a finales de 2026 si la tendencia continúa.
Y luego está el efecto BRICS... Hay pruebas sustanciales de que varios países, en particular economías emergentes como China, India y Brasil, han estado vendiendo parte de sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. en los últimos años (incluidos 2025-2026) y reasignando algunos de esos fondos a reservas físicas de oro y plata.
Esta tendencia está impulsada por una combinación de riesgos geopolíticos (por ejemplo, los aranceles y sanciones de EE. UU.), el deseo de diversificar los activos denominados en dólares, las presiones inflacionistas y el atractivo de los metales preciosos como refugio seguro para almacenar valor en medio de la incertidumbre global.
Aunque no todos los países están haciendo esto de manera uniforme (por ejemplo, algunos inversores europeos aumentaron sus tenencias de bonos del Tesoro en 2025), la tendencia es clara entre los principales miembros del BRICS y los bancos centrales, como se detalla en informes y datos recientes.
China y la India lideran la tendencia: En los últimos meses (hasta finales de 2025 y principios de 2026), China y la India han reducido significativamente sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. China, el segundo mayor tenedor extranjero (después de Japón), ha vendido miles de millones en bonos del Tesoro en medio de la escalada de los aranceles estadounidenses (hasta un 100 % amenazados por la administración Trump) y el impulso de la desdolarización.
La India ha seguido su ejemplo, recortando sus tenencias y aumentando las compras de oro. Esto forma parte de una «fiebre del oro mundial» más amplia, en la que estos países están deshaciéndose de los bonos del Tesoro para protegerse de la volatilidad de la política estadounidense.
Brasil también ha reducido su exposición a los bonos del Tesoro en los últimos tres años, en consonancia con una estrategia coordinada de los BRICS para disminuir la dependencia del dólar estadounidense. Esto incluye la venta de bonos del Tesoro y el aumento de las reservas de oro como amortiguador frente a las posibles presiones económicas de Estados Unidos.
Otros inversores extranjeros también aceleraron las ventas de deuda estadounidense en 2025, lo que contribuyó a que el oro superara los 4800 dólares por onza.
Por ejemplo, Dinamarca vendió 100 millones de dólares en bonos del Tesoro, en una medida que indica un riesgo de repatriación más amplio. Japón podría seguir su ejemplo con la repatriación de capitales, vendiendo potencialmente más bonos del Tesoro en medio del aumento de los rendimientos estadounidenses.
Sin embargo, no todos están vendiendo: los compradores europeos se lanzaron a adquirir bonos del Tesoro en 2025 (representando el 80 % de las entradas extranjeras entre abril y noviembre), lo que muestra un panorama global mixto.
Es este último dato el que resulta desconcertante... Dado que al Tesoro estadounidense le está costando más encontrar compradores extranjeros para la deuda estadounidense, cabría pensar que Estados Unidos querría evitar enemistarse con los compradores europeos. Pues bien, se equivocan. Las payasadas imperiales de Trump con respecto a Groenlandia han agitado las relaciones de EE. UU. con Europa y con la OTAN.
¿Creen que los anteriores compradores europeos de letras del Tesoro están ahora motivados para comprar más ? ¿O acaso las amenazas imprevisibles y abrasivas de Donald Trump han creado incentivos para que esos países vendan sus letras del Tesoro y compren oro y plata ? Ya lo veremos.
Ahora, una pregunta que aparentemente no tiene relación... ¿Afectará la volatilidad de los mercados de materias primas del oro y la plata a la decisión de Donald Trump de lanzar un nuevo ataque contra Irán ? Si Estados Unidos decide atacar Irán, creo que hay una alta probabilidad de que Irán cierre el estrecho de Ormuz, lo que interrumpiría el 45 % del suministro diario de petróleo del mundo.
Esto provocaría un aumento inmediato del precio del petróleo y probablemente crearía graves problemas económicos a los países que dependen del petróleo procedente del Golfo Pérsico.
El efecto moderador sobre las economías de los principales importadores de petróleo del Golfo Pérsico podría mitigarse con las reservas estratégicas de los países afectados.
Los países altamente dependientes (por ejemplo, China, India, Japón y Corea del Sur, que importan entre el 50 % y más del 90 % del petróleo del Golfo) podrían mantener el suministro durante 30 a 60 días utilizando las reservas existentes y aplicando medidas de emergencia. Un cierre prolongado (más de 60 días) agotaría las existencias «justo a tiempo» y provocaría una grave escasez.
Publicado originalmente por Sonar21
Traducción: Geopolítica rugiente