par Guillaume Serafino
En seulement deux mois, Ormuz s'est transformé en un laboratoire expérimental de dédollarisation et de multipolarisation économique, où la projection de puissance de Washington est sérieusement remise en question, comme jamais auparavant.
Dans un paradoxe géopolitique clairement inquiétant, la guerre éclair que les États-Unis ont lancée contre l'Iran dans le but de projeter leur puissance en Asie occidentale et d'éliminer une puissance du nouvel ordre multipolaire est devenue une menace stratégique pour le vestige le plus important de la puissance impériale américaine, le pétrodollar, qui suit désormais une trajectoire similaire, au ralenti, à celle de l' ouroboros mythologique.
Des semaines qui semblent durer des décennies
À la fin du mois dernier, dans une chronique consacrée au pétroyuan et publiée sur ce forum, j'ai décrit le fonctionnement du système du pétrodollar, en retraçant son origine historique, et j'ai expliqué comment les tensions militaires dans le détroit d'Ormuz pourraient intensifier la présence de la monnaie chinoise dans le paysage financier du Golfe persique, une tendance antérieure au conflit armé.
À la mi-mars, la presse annonçait, sans plus de précisions, que Téhéran était prêt à exiger des paiements en yuans pour autoriser le passage des pétroliers dans le détroit d'Ormuz. Quelques jours plus tard, un autre tournant décisif dans la guerre confirmait que ces spéculations étaient fondées.
Selon l'agence de presse Fars, un projet de loi instaurant un péage est en cours d'élaboration au Parlement iranien. Ce projet prévoit la perception de droits de passage. Mohammad Reza Rezaei Kochi, président de la Commission du génie civil, a affirmé que la mise en place d'un péage était indispensable pour garantir la sécurité du détroit, dont la navigation est de nouveau bloquée suite à la décision de Trump de déployer la marine américaine à proximité.
Plus tard, Hamid Hosseini, porte-parole de l'Union des exportateurs de pétrole, de gaz et de produits pétrochimiques d'Iran, a ajouté sa déclaration, précisant que les frais pourraient être payés en cryptomonnaies.
Parallèlement, des médias américains comme le Wall Street Journal ont souligné que le yuan figurait également parmi les devises autorisées à payer le péage établi par Téhéran, considéré non pas comme une menace latente, mais comme une réalité opérationnelle en cours, même si cela manque encore de confirmation officielle.
Ce qui est vraiment pertinent dans cette affaire, c'est la façon dont le détroit d'Hormuz s'est transformé, en seulement deux mois, en un laboratoire expérimental de dédollarisation et de multipolarisation économique, où la projection de puissance de Washington est sérieusement remise en question, comme jamais auparavant.
D'après l' analyse de Mallika Sachdeva, de l'institut de recherche de la Deutsche Bank, le conflit pour le contrôle de cette artère commerciale cruciale de seulement 30 kilomètres "pourrait être le catalyseur de l'érosion de la domination du pétrodollar et le début du pétroyuan", une hypothèse qui continue d'accumuler des preuves empiriques à l'appui.
Plus de blocage, plus de tension
À mesure que les effets néfastes du double blocus s'aggravent, les failles du pétrodollar se creusent. Après deux mois de conflit armé, la chute brutale des exportations de pétrole brut et la destruction des infrastructures énergétiques ont contraint les pays du Golfe à solliciter l'aide de Washington.
Ces derniers jours, les Émirats arabes unis (EAU) ont sollicité une ligne de swap de dollars auprès du Trésor américain. Abou Dhabi cherche ainsi à garantir la stabilité de sa monnaie, à renforcer ses réserves internationales et à se prémunir contre une éventuelle récession économique en cas d'aggravation du conflit. Selon les médias, les EAU ont menacé de recourir au yuan ou à d'autres options monétaires si leur demande n'est pas satisfaite.
Il y a encore deux mois, il était impensable qu'une pétro-monarchie alliée à Israël et dépendante de Washington pour sa défense puisse seulement envisager la possibilité d'opérer en dehors du système du pétrodollar. De son côté, le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a lui-même reconnu qu'Abou Dhabi n'était pas le seul pays à avoir sollicité une aide, mais également d'autres "partenaires régionaux", ce qui pourrait être interprété comme une allusion indirecte à l'Arabie saoudite.
Sans exception, tous les pays du Golfe sont confrontés à une grave pénurie de liquidités en dollars en raison de la baisse des exportations d'hydrocarbures provoquée par la guerre, entraînant une détérioration généralisée des budgets publics dans toute la région. Riyad illustre parfaitement la complexité de la situation actuelle, qui touche également les autres acteurs du Golfe. Ses ventes de pétrole à la Chine devraient diminuer de moitié en mai, ce qui aura un impact dévastateur sur ses finances publiques et ses perspectives de croissance.
Nœud gordien
La situation, qui risque de s'aggraver, met à rude épreuve le pétrodollar, dont les incitations et le cadre opérationnel sont déjà fortement fragilisés. D'une part, les conditions inhérentes à toute demande d'aide économique de Washington ont un double coût : elles renforcent l'alignement des pétro-monarchies sur les États-Unis, les rendant ainsi militairement vulnérables à Téhéran, qui continuera de les considérer comme des acteurs compromettant sa sécurité en servant d'avant-postes à la puissance américaine.
Sur le plan économique, l'obtention de swaps de dollars peut avoir un effet de rééquilibrage comptable temporaire, mais elle ne résout pas le problème structurel sous-jacent : la perte d'attractivité du dollar et la méfiance croissante envers ses instruments. La baisse des rendements des obligations du Trésor américain et une correction boursière à court terme très probable (actuellement alimentée par la spéculation sur l'intelligence artificielle) compromettent la perspective d'une appréciation durable des investissements des États du Golfe aux États-Unis, l'un des piliers du système du pétrodollar.
D'un point de vue financier, les avantages contractuels offerts par les États-Unis dans les années 1970 ont pratiquement disparu, la Chine étant devenue le principal client pétrolier de la région, ce qui rend le commerce du pétrole en dollars synonyme de coûts de transaction élevés.
La conclusion logique qui se dégage de l'ensemble de ces variables est que le système qui a soutenu le pétrodollar pendant plus d'un demi-siècle perd de sa pertinence, cessant d'être économiquement et géopolitiquement profitable aux acteurs du Golfe et à Pékin, leur principal partenaire commercial. Le mythe de l'empire américain est mortellement ébranlé, et la suite des événements le prouve.
Le démantèlement du pétrodollar est en cours, certes graduellement, et surtout là où il a vu le jour. En 2022 et 2024, l'Arabie saoudite s'est montrée ouverte au commerce du pétrole en yuans, déclarations concrétisées par un accord entre Aramco et Sinopec en 2023 prévoyant le règlement de la plupart de leurs transactions en monnaie chinoise. La même année, le Qatar et PetroChina ont signé un accord pour la fourniture de GNL, court-circuitant ainsi le dollar, tandis que les Émirats arabes unis consolidaient leur position de plaque tournante bancaire du commerce pétrolier en yuans entre Téhéran et Pékin, facilitant le contournement des sanctions américaines.
Dans le cadre du BRICS+, Pékin, Riyad et Abou Dhabi développent le projet mBridge, une alternative à SWIFT, dont la plateforme permet des canaux indépendants d'échange financier en monnaies numériques et des lignes de swap en yuan, dans le but d'offrir des options de diversification des réserves des banques centrales du Golfe.
Maintenant que la guerre contre l'Iran a exacerbé les tensions liées au pétrodollar qui s'étaient accentuées ces dernières années, il apparaît clairement que la décision de Washington était non seulement extrêmement maladroite sur le plan politique, mais aussi contre-productive sur le plan stratégique. Ce n'est pas un hasard si Sachdeva, dans son rapport magistral, affirme à juste titre que le conflit au Moyen-Orient représente une situation extrêmement favorable au pétrodollar.
Selon Burak Elmali, "les États du Golfe ne considèrent pas la Chine comme la nouvelle Amérique, mais comme un filet de sécurité nécessaire. En diversifiant leurs portefeuilles de sécurité et économiques, ils optent pour une politique d'assurance multipolaire bien moins risquée que de s'appuyer sur un seul parapluie affaibli".
La question est de savoir si Washington acceptera le bouleversement géoéconomique en cours ou s'il se battra jusqu'au bout pour empêcher la chute du yuan. Rien n'est moins sûr, mais les révélations de l'ancien agent de la CIA, Larry Johnson, selon lesquelles Trump aurait tenté d'accéder aux codes nucléaires américains dans sa panique suite à la défaite face à l'Iran, sont de mauvais augure.
source : Diario Red via China Beyond the Wall