Avec une croissance limitée à 0,4% attendue en 2026, la France accuse un net retard sur ses voisins européens. Consommation, investissement et marges budgétaires : plusieurs facteurs expliquent ce décrochage.
"La France fait pâle figure par rapport à ses voisins."
Le diagnostic de l'Insee qui a révisé sa prévision de la croissance française pour 2026 à 0,4% seulement jeudi 10 septembre sonne comme une humiliation. En France, la progression du PIB attendue est trois fois plus faible qu'en moyenne dans la zone euro.
Allemagne, Italie, Espagne... Les voisins européens ont, comme la France, subi de plein fouet les effets économiques dévastateurs de la guerre d'agression contre l'Iran, mais aussi les vagues de chaleur. Pourtant, leurs économies sont bien plus dynamiques.
L'économie française affiche une croissance zéro depuis le début de l'année, malgré un déficit budgétaire proche de 5% du PIB.
Une consommation plus dynamique
Avec une croissance attendue autour de 1%, l'Italie et l'Allemagne font mieux que résister, tandis que l'Espagne caracole en tête avec un PIB attendu en hausse de 2,6%. Consommation des ménages, investissement des entreprises... "En France, la plupart des moteurs habituels de la croissance sont en panne sèche, ce qui n'est pas le cas chez nos voisins", explique Eric Dor, professeur d'économie à l'IÉSEG.
"La consommation est beaucoup plus dynamique en Italie et en Espagne. L'investissement est beaucoup plus fort en Italie et en Espagne. Les exportations de biens sont particulièrement dynamiques en Allemagne et en Italie", explique l'expert.
Une France trop endettée pour soutenir son économie
Autre différence, la France est plombée par le déficit public et l'endettement. Elle est incapable de soutenir l'économie face à la crise énergétique tandis que nos voisins ont une situation budgétaire plus enviable.
"Le gouvernement espagnol a récupéré des marges de manœuvre budgétaires, il peut aider concrètement les ménages en les soulageant de la hausse du coût de l'énergie. L'Allemagne, elle bénéficie d'un plan de relance assez gigantesque actuellement", détaille le professeur d'économie à l'IÉSEG.
En savoir plus: 33 000 patrons au tapis et des embauches de cadres au ralenti : l'économie française figée dans la prudence
Si la croissance française atteint 0,4% comme le prévoit l'Insee, ce serait, hors crise sanitaire, la plus faible progression du PIB depuis 2012, il y a 14 ans.
Chômage en hausse, dette hors de contrôle : la descente aux enfers de la France s'accélère
La France s'enfonce dans une crise financière historique. Pour l'économiste Marc Touati, la hausse des taux d'intérêt contribue à creuser davantage les déficits publics, tandis que la situation financière du pays devient de plus en plus difficile à maîtriser.
L'économiste rappelle qu'en décembre 2025, il avait déjà estimé que l'année 2026 risquait d'être particulièrement difficile pour la France, aussi bien sur le plan économique que social et financier. À cette époque, certains jugeaient pourtant son analyse trop pessimiste. Selon lui, le contexte était alors plutôt favorable à l'idée que l'économie française se portait bien : l'Insee prévoyait une croissance soutenue, le gouvernement annonçait vouloir réduire le déficit public et de nombreux économistes anticipaient une baisse des taux d'intérêt des obligations de l'État français en 2026.
Face à la crise du chômage, Louis Sarkozy a proposé la suppression du SMIC, une mesure qui divise la classe politique française.
Neuf mois plus tard, Marc Touati considère que son analyse n'était finalement pas pessimiste, mais plutôt réaliste au regard de l'évolution de la situation économique française. Il observe également que les économistes qui se montraient auparavant optimistes sont désormais contraints de reconnaître que leurs prévisions ne se sont pas réalisées.
L'Insee a d'ailleurs récemment revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2026, la ramenant à 0,5 %. Marc Touati souligne que cette estimation correspond précisément à celle qu'il avançait dès la fin de l'année 2025. Il estime ainsi que la réalité économique impose désormais de regarder la situation française avec davantage de lucidité, alors que les difficultés liées à la croissance, au déficit et à la dette continuent de s'aggraver.