L'agence de notation financière américaine Fitch Ratings envisage une dégradation de la note de crédit de la France. Elle met en garde contre une "nouvelle hausse substantielle de la dette publique" et une fragmentation politique persistante, susceptibles de compromettre les efforts d'assainissement des finances publiques.
Fitch Ratings, l'une des trois grandes agences de notation financière internationales, a souligné les risques liés à l'absence de progrès significatifs dans la réduction du déficit budgétaire. Une telle situation pourrait conduire à une révision de la perspective à "négative", puis une baisse de la notation en cas de nouvelle envolée de la dette.
De son côté, l'agence de notation Moody's avait déjà exprimé, au début de l'année 2026, des doutes quant au "redressement promis par le gouvernement français".
Dans ce contexte, Fitch estime que le projet de loi de finances présenté par le Premier ministre, Sébastien Lecornu, "met en évidence la difficulté croissante à réduire le déficit budgétaire et à stabiliser la dette publique dans un contexte de faible croissance, de hausse des charges d'intérêts et de fragmentation politique persistante".
Parallèlement, le projet de loi de financement de la Sécurité sociale pour 2027 doit être examiné ce mercredi 14 octobre à l'Assemblée nationale. Le projet de budget fait également l'objet de nouvelles discussions en commission, notamment avec un débat sur la contribution de la France à l'Union européenne.
L'agence de notation reconnaît le caractère ambitieux du projet budgétaire, mais estime qu'un effort d'ajustement nettement plus important sera nécessaire pour stabiliser le ratio d'endettement du pays.
David Renan, spécialiste de l'investissement, a également lancé une mise en garde dans une publication sur X : "Sans redressement budgétaire, la France risque de perdre sa note actuelle..."
Le déficit est désormais prévu à 5,4 % du produit intérieur brut (PIB) en 2026, au-delà de l'objectif initial de 5 %. Sans mesures supplémentaires, il pourrait atteindre 6,4 % en 2027.
Fitch calcule qu'un effort cumulé d'environ 3,5 % du PIB serait requis pour stabiliser la dette, contre 3 % estimés en août. La charge d'intérêts, qui ne représentait que 0,3 % du PIB l'an dernier, devrait grimper à 0,8 % entre 2026 et 2028.
À cela s'ajoute un contexte social tendu qui "rend difficile l'assainissement budgétaire" et crée des pressions pour davantage de dépenses.
Cela survient alors que le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, a averti la semaine dernière que la France risquait d'être progressivement étranglée par la hausse des taux d'intérêt si elle n'agissait pas pour assainir ses finances publiques, dans un entretien au quotidien économique britannique The Financial Times.
Emmanuel Moulin estime qu'un budget réduisant les dépenses et le déficit pourrait rassurer les investisseurs.
"Si nous n'agissons pas, il y a effectivement un risque d'être progressivement étranglés par la hausse des taux d'intérêt", a-t-il déclaré, appelant à préserver la capacité du pays à maîtriser son destin.